31 december 2024 / week 53
Inleiding
Het is alweer de laatste update van het 7de jaar. In deze nieuwsbrief geven we u een terugblik van 2023/4 en een vooruitblik van 2025, over wat wij denken dat zal stijgen en wat zal dalen, in beleggingsland. Zoals u weet, doen we niet aan adviezen, maar geven u alleen onze kijk op de zaken. U kunt hiermee doen wat u wilt. We zullen de thema’s behandelen waar wij de focus op leggen, en behandelen daarom de volgende onderwerpen: Edelmetalen (Goud en Zilver), Basismetalen (Battery Metals), Uranium, en Energie. Tevens geven we u update onze resultaten van het beleggingsjaar 2024.
1. Edelmetalen
Wat zeiden we in 2022 over beleggingsjaar 2023?

Edelmetalen (goud, zilver en platina) zullen naar onze verwachting stijgen. Zilver heeft het meeste potentieel, maar zal pas gaan als goud stijgt. In het begin van jaar wordt het echter zeer onzeker en kunnen we ook eerst behoorlijk dalen. Daarom zijn we niet helemaal gerust en investeren we nog niet verder op dit moment. We willen eerst een goede uitbraak boven de $ 1830 zien en deze bevestigd zien voordat we de trekker overhalen. Later in het jaar zullen de edelmetalen echter flinke positieve cijfers op het bord laten zien, en onze verwachting is, dat we naar nieuwe all-time-highs gaan. $ 2300 voor goud en $ 30 voor zilver zijn mogelijk.
De reden waarom we denken dat goud gaat stijgen is dat de Centrale Banken ten oosten van West-Europa dit ook allemaal denken. Zij kopen allemaal grote hoeveelheden goud. Waarom Europa en de Verenigde Staten niet wakker wordt, is ons een raadsel. Het kan de trots zijn die in de weg zit. Als je namelijk goud koopt, geef je toe dat je munt een beetje zwak ervoor staat, is de gedachte. Hoe dit ook uit gaat spelen, goud zal stijgen en hiermee zilver ook. Platina kan het moeilijk krijgen en toch achterblijven aangezien dit een industrieel metaal is, tenminste zo wordt het gezien door beleggers.
Andere redenen waarom goud kan stijgen zijn natuurlijk de aanhoudende inflatie en de grote onzekerheden in de markten. Binnen het systeem is je geld niet meer veilig, zullen steeds meer beleggers denken, met de crypto die veel schade heeft aangericht zal de veilige haven buiten het systeem weer het oude vertrouwde goud worden.
Wat zeiden we in 2023 over beleggingsjaar 2024?

Eigenlijk hoeven we aan de bovenstaande tekst niet zoveel te veranderen, en we kunnen zeggen dat onze voorspelling de juiste was. De all-time-high is gehaald alleen niet overtuigend richting de $ 2300 en $ 30 voor respectievelijk goud en zilver. Deze voorspelling schuiven we door voor het nieuwe jaar 2024. Ook in de dit jaar, stijgen de edelmetalen denken we. Inflatie is een stuk gezakt, maar is niet weg. Wij denken dat in de 2de helft van het jaar, het inflatiespook weer wakker wordt. De wereld verdrinkt steeds meer in de schulden en hierdoor zal goud een steeds veiligere haven functie krijgen. Het oosten dicht deze rol al aan goud toe. Men is begonnen met een eigen goudbeurs die de laatste maand steeds hoger noteert dan de goudbeurs in het westen. Dit zorgt ervoor dat de stroom van goud richting het oosten blijft gaan.
Dit betekent volgens ons maar 1 ding, goud en zilver zullen blijven stijgen, ook in 2024. Er kan een belangrijke dip in de markt komen (zie ook onder het kopje shorts) in de eerste helft van het jaar, maar in de tweede helft moeten de edelmetalen goed uit de verf kunnen komen.
Wat denken we dat 2025 voor de edelmetalen in petto heeft?

Onze voorspelling voor edelmetalen in 2024 (en 2023) was een juiste. De edelmetalen zijn gestegen (we kijken hierbij eigenlijk alleen naar goud en zilver) en flink ook. Op dit moment hebben we te maken met een consolidatieperiode. We vinden het lastig inschatten wat goud en zilver gaat doen, maar we geven dit toch een voorzichtige plus. Daarom is de groene pijl iets lager dan de afgelopen jaren.
Er zijn veel mensen die beweren dat goud en zilver volgend jaar gaan knallen en respectievelijk over de $ 3000 en $ 50 gaan noteren. Voor goud zijn wij wat voorzichtiger, we denken dat deze onder de $3000 zal eindigen in het jaar 2025. De prijs is nu iets boven de $ 2600. Zilver staat nu rond de $ 29,50, ook hier denken we dat de prijs onder de $ 35 zal blijven. De reden waarom we dit denken is dat we nog steeds zien dat het sentiment om goud en zilver te kopen laag blijft. We hadden dit hoger ingeschat, maar het is toch niet voldoende om de edelmetalen hard te doen stijgen. Dit gezegd hebbende kan zilver op industriële gronden hard omhoog te schieten. Persoonlijk denken we echter dat dit moet wachten tot volgend jaar. De tekorten lopen op maar men is altijd te laat om de juiste stuur aan de industrie te geven. Verder zijn de basismetalen goedkoop op dit moment en staan onder grote druk, dit houdt aan in 2025 is onze verwachting, zie ook het stukje onder basis metalen.

In 2025 gooien we echter platina bij de mix van edelmetalen. We zijn zeer bullish over dit edelmetaal. Nu de verkoop van EV auto’s sterk dalen denken we dat de nieuwe trend wordt dat er weer meer auto’s met verbrandingsmotoren verkocht gaan worden. Ze blijven praktischer voor de gewone mens. Dit zou een hernieuwde vraag naar katalysatoren en dus platina met zich meebrengen. Maar vooral de geopolitieke factor speelt hierin mee, Zuid-Afrika is eigenlijk de enige westerse toegang tot grote hoeveelheden platina. We denken erover om meer goud en zilver aandelen te verkopen en platina aandelen te kopen. Platina was nog nooit zo goedkoop als nu relatief gezien.
2. Basismetalen
Wat zeiden we in 2022 over beleggingsjaar 2023?

We leggen de focus op dit moment alleen nog maar naar koper. In de toekomst zullen dit ook andere metalen worden, maar dit ligt nog enkele jaren vooruit denken we. Er zijn wel wat aandelen in ons portfolio met blootstelling aan andere metalen, maar we hebben deze aandelen toch voor de zeer lange termijn opgenomen, dus bekijken deze gewoon met de simpele blik. De de wereld zal schreeuwen om metalen. Dus niet de bodem voorspellen, maar gewoon instappen. Zoals de kleur en richting van de pijlen misschien doet vermoeden zal koper naar onze verwachting gelijk blijven in prijs. Beleggers zullen continu de afweging maken tussen een neergaande verwachting van koper met de neergaande economische verwachtingen, en het enorme opwaartste potentieel van koper. Naar onze verwachting blijft het metaal tussen $ 3,50 en $ 4,00 per pond.
Wat zeiden we in 2023 over beleggingsjaar 2024?

Bij basismetalen ligt de focus wat ons betreft nog steeds op koper. Onze voorspelling van 2023 was precies goed, koper stak in het begin van het jaar even zijn hoofd boven de $ 4 uit, maar bleef uiteindelijk in de range van $ 3,50 – $ 4,00. In 2024 zal koper stijgen is onze verwachting. Dit komt naar ons idee wederom door de dommigheid van politici en van bepaalde mensen. In Panama heeft men onlangs een zeer grote mijn gesloten, dit door zorgen om het milieu. Maar is koper niet nodig voor een beter milieu? Ja, maar niet in onze achtertuin, zeggen de Panamezen. En dit is een groeiend probleem. Mensen kijken puur en alleen naar zichzelf.
Zo zagen we onlangs een uitzending op televisie waar een stuitend voorbeeld niet duidelijker naar voren kwam. Het ging over kernenergie. Nu gaat het niet om de industrie of grondstof maar hoe mensen denken. Nu staat er een kerncentrale in Borssele. De regering heeft bepaald dat er een nieuwe centrale bij moet komen op deze plaats. Nu begrijpen we dat bij sommige inwoners hier zorgen om zijn. Maar men brengt hier 2 vrouwen in beeld die met hun kinderen in de duinen aan het picknicken waren. En nu komt het, de mevrouwen waren tegen. Dit kan natuurlijk en is hun goed recht, maar het argument dat een van de vrouwen naar voren bracht was: Dan halen we de stroom toch uit het buitenland! Huh, ……. dan schieten woorden toch te kort. Met andere woorden, laat een ander er maar last van hebben, als ik maar lekker met mijn vriendin in de duinen kan blijven zitten zodat ons uitzicht niet verpest wordt. Dus aub niet in onze achtertuin, pak een andere achtertuin, die van een Fransman of zo.
En dit zie je overal in de wereld terug. Nu is het natuurlijk zo dat kopermijnen een enorm gat in de aarde achterlaten. De grootste kan je vanuit de ruimte zien. Het brengt echter ook werkgelegenheid op en we willen de planneet hiermee redden. Dus, iemand zal de pijn moeten nemen. Vooral in het westen zijn we super arrogant en exporteren we dit probleem het liefst naar arme landen, ver weg van onze achtertuin. Het is dat de Verenigde Staten en Canada hier iets anders mee omgaan anders kunnen we ons luxe leventje niet voortzetten.
Ok, terug naar koper. Het is niet alleen het probleem van een huidige mijn die gesloten wordt. Het probleem is dat, willen we de energietransitie volgens de akkoorden van Parijs (en die erna) halen, dan moet er ieder jaar, vanaf nu, een mijn, ter grootte van de mijn die nu in Panama is gesloten, haar deuren openen. En misschien raad u het al. Dit is dus niet het geval. Men heeft nu nog geen eens de ontdekkingen in huis. Dit komt doordat er te weinig geld in de ontdekkingen gestopt is de laatste 20 jaar. Dit komt weer omdat mijnbouw vies is volgens sommige mensen en politici. Maar we moeten toch de elektrische revolutie in gaan? Snapt u het nog????? Nee, vast niet. Conclusie is, er komt een schrijnend tekort aan koper aan. Toch zijn we voor 2024 gematigd positief. Wij denken dat er vanaf 2025 pas een grote stijging komt, dat als zelfs politici zover zijn om dit te begrijpen. Wij voorspellen een prijs tussen de $ 4,00 – $ 4,50 voor 2024. In 2024 gaan we ons dan ook verdiepen in de sector.
Wat denken we dat 2025 voor de basismetalen in petto hebben?

Onze voorspelling voor koper in 2024 (en 2023) was een juiste. Ook hier hadden we het bij het rechte eind en de prijs ligt nu iets boven de $ 4. Voor 2025 zijn we gematigd positief en we denken dat koper onder de $ 4,50 blijft. De reden hiervoor is dat er angst blijft bestaan over een kwakkelende economie, en we denken wel eens dat de meeste geleerden hierin gelijk kunnen hebben. Toch komt koper er een keer aan, en flink ook. De tekorten zijn in de toekomst zeer groot volgende beramingen. Het probleem zit hem echter in de beramingen. Men gaat ervan uit dat de groene transitie een succesverhaal wordt en dat de adoptie hiervoor tot grote hoogte stijgen. We zijn hier veel pessimistischer over. Niet omdat we hiertegen zijn maar we denken dat het niet zo’n vaart zal lopen. We zien nu zelfs een tijdelijk teruggaan in groene investeringen, enkel en alleen omdat bedrijven het niet rendabel krijgen. Ook kan het wel eens dat we over 5-10 jaar problemen krijgen met grote onderhoudskosten met windmolens op zee. Tevens is de adoptie van EV-auto’s niet die wat ervan verwacht hadden. Hierdoor is de kopervraag nog niet daar waar hij zijn moet.

In 2024 zijn we ook begonnen met het investeren in tin. We denken dat dit weleens de verrassing van 2025 kan gaan worden. Dit komt omdat Myanmar, een zeer grote producent van het metaal, sterk teruglopende productie resultaten heeft. Verder zijn er niet zoveel andere opties in de westerse wereld behalve Afrika en Australië. In beide continenten hebben we een investering lopen.
Een andere reden is dat de AI-boom een sterke productie van printplaten in gang zet. Hierbij wordt tin gebruikt voor het soldeer op de printplaten. Maar niet alleen AI zorgt hiervoor, de gehele wereld wordt steeds meer digitale, en op iedere printplaat is soldeer, en dus tin nodig. Dus voor tin verwachten we een hogere prijs in 2025.
3. Uranium
Wat zeiden we in 2022 over beleggingsjaar 2023?

In 2023 verwachten we van uranium het meeste vuurwerk. Het zal kalm beginnen in het nieuwe jaar, maar in de tweede helft moet het toch echt gaan knallen. De redenen zijn: de aanvoer op de lange termijn is te weinig van nieuwe mijnen, de toevoer uit Rusland die steeds minder wordt, de afhankelijkheid van het westen die afgebouwd zal worden, en de vraag zal stijgen aangezien veel nieuwe reactoren gebouwd zullen worden. Zoals u in de onderstaande afbeelding kunt zien hangt de prijs al geruime tijd op de opgaande gele trendlijn. We verwachten dat de trend aanhoudt en uranium niet naar lagere niveaus zal gaan en dus de trend aan de onderzijde zal breken. We verwachten eerder een langzaam opgaande trend die de gele lijn respecteert.
Wat zeiden we in 2023 over beleggingsjaar 2024?

Hier was onze voorspelling precies juist. Uranium heeft echt geknald in 2023. We verwachten voor 2024 dat de prijs langzaam doorstijgt. Voornamelijk omdat de onbalans in de sector zo groot is door de spanningen tussen oost en west, dat dit jaren duurt eer dit hersteld is. De uranium producenten beginnen een voor een op te staan en hun productie start langzaam beetje voor beetje. Het is echter niet genoeg, en zeker niet tot het jaar 2026. Dit gaat ervoor zorgen dat de prijs blijft stijgen.
Wij voorspellen dat in 2024 de prijs van uranium boven de $ 100 uit zal komen en hier zal blijven.
Wat denken we dat 2025 voor de uranium in petto hebben?

In eerste instantie hadden we het bij het rechte eind. Begin 2024 steeg de prijs inderdaad boven de $ 100. Maar sinds maart zitten we al in een stevige downtrend, die tot nu nog aanhoudt. Met de kerstdagen in aantocht zal er ook geen gram uranium verkocht worden, dus we denken dat de prijs pas in het nieuwe jaar weer kan gaan stijgen. We denken eraan om vanaf half januari weer langzaam uranium aandelen te gaan kopen. Het sentiment is zo negatief dat we het bijna niet meer kunnen ontkennen en aandelen moeten kopen. De prijs per pond moet weer een keer gaan stijgen, het tekort loopt alleen maar op doordat productieresultaten tegenvallen en of uitgesteld worden. Met andere woorden, wij denken dat de uraniumprijs weer gaat stijgen in 2025.
4. Energie
Wat zeiden we in 2022 over beleggingsjaar 2023?

Olie en gas, dit verstaan wij tenminste onder energie, daalden de laatste tijd flink. We verwachten dat deze sector langzaam uit dit dal kruipt en weer gaat stijgen in de loop van 2023. De Verenigde Staten is zijn petro-dollar aan het kwijt raken, en dit zal invloed hebben op de prijs van energie, vooral in het westen, waar er een schaarste is aan het zwarte goedje. Politici denken echter dat we zonder kunnen. Met de oorlog in Oekraïne erbij komen we vooral in Europa van de koude kermis thuis. Het probleem is echter dat het huis ook koud zal zijn. Maar er speelt meer. De woke gemeenschap heeft de oorlog aan deze vieze brandstoffen verklaard. Dit zorgt ervoor dat grote partijen eruit stappen zoals pensioen fondsen. Oliedom vinden we het, om maar een woordspeling te gebruiken. Maar we zullen ermee moeten dealen. En dit doen we, wij denken dat olie en gas broodnodig blijven, en dit tenminste tot het jaar 2021. Wij geloven niet in sprookjes dat we zonder kunnen. Willen we zonder? Ja natuurlijk, als het ons leefklimaat verbetert, dan moeten we het vooral doen. Maar ons luxe leventje in de vuilnisbak gooien dat doet niemand, dus wij geloven er niet in. Pas na 2050 zal er een neerwaartse trend te zien zijn, verwachten wij.
Het gevolg dat grote partijen uit energieaandelen stappen is alleen maar gunstig voor deze bedrijven. Zij zullen steeds minder investeren in olie en gas waardoor bij gelijkblijvende vraag de prijzen zullen stijgen en dus hun marges. Ook krijgen dit soort bedrijven een steeds sterkere concurrentie positie aangezien geen idioot het in zijn hoofd haalt een nieuwe oliemaatschappij op te richten. Bedrijven zullen cash werkelijk uitkotsen, dit kan naar groene investeringen, maar deze markt is erg onzeker, dit is waarom wij denken dat bedrijven er voor zullen blijven kiezen de aandeelhouders terecht te zullen blijven belonen. Dus hoe meer de woke gemeenschap en regeringen de oliemaatschappijen zullen pesten, hoe meer winsten ze zullen blijven draaien en dus meer marge met kleinere omzet zullen halen.
Wat zeiden we in 2023 over beleggingsjaar 2024?

Hier zaten we er naast. We hadden verwacht dat energie zou blijven stijgen. 2023 heeft echter laten zien dat het met ups en downs gaat. Het uiteindelijke resultaat is dat de grondstoffen iets gezakt zijn in de energie sector.
In 2024 verwachten we echter een flinke stijging. Eigenlijk kunnen we het bovenstaande verhaal van 2023 kopiëren en in dit jaar plakken. Het verhaal is dus niet anders. Dus, we zullen ons niet gaan herhalen. Toch deden de aandelen het niet slecht in 2023 in deze sector. We houden daarom deze aandelen stevig vast, temeer het dividend zeer hoog is en waarschijnlijk nog hoger wordt.
Wat denken we dat 2025 voor de energie in petto hebben?

Misschien is 3x scheeprecht, we zaten er weer naast voor 2024. Toch denken we dat 2025 er iets anders uit gaat zien. We hebben de pijl echter voor olie wel kleiner gemaakt aangezien we geen grote stijging verwachten. In 2026 zal de pijl groter worden is onze verwachting. Wat in deze voorspelling wel een aanzienlijke aanjager kan zijn, om de prijs te doen laten stijgen, is een nieuw conflict in het Midden-Oosten, of het ernstig groter worden van het conflict.

Voor gas verwachten we een explosief begin van 2025, waarbij de gasprijs na Q1 van 2025 weer zal dalen. We verwachten een uiteindelijk een structureel hogere prijs. Gisteren was op het journaal dat de EU de onderhandelingen van gas met Quatar op scherp zet om humanitaire redenen. Met andere woorden de gasprijs zal hoger worden is de verwachting, maar de groen-links mevrouw vond dit wel waard. Wellicht kan ze het wel betalen, een beetje hogere prijs voor het gas, en eerlijk gezegd wij ook. Maar wat ze vergeet dat ze ook regeert over de ruggen van mensen die nu de gasprijs al niet meer kunnen betalen. De arrogantie druipt er weer vanaf. Verder is Groningen gesloten en we hebben de Nordstream op laten blazen dus de zaak wordt steeds penibeler. Men rekent op de Verenigde Staten en Australië. Nee, dit is naast de deur. De groen links mevrouw heeft waarschijnlijk niet door dat dit bakken met energie kost om het in Europa te krijgen. Aan de positieve kant heeft de Verenigde Staten nog gas is overvloed. Dit komt omdat de olievelden in de schalie winning steeds gasrijker worden. Maar, en er is altijd een maar, de productie van olie in deze velden loopt al achteruit. Dus de verwachting is dat de gashoeveelheid ook terug zal lopen. Bovendien als men daar een strenge winter krijgt, weten we wel waar de voorkeursrichting van het gas zal komen te liggen.

Steenkool krijgt voor 2025 ook een kleine plus van ons. Als we echter gelijk krijgen met gas, kan de pijl wel groter worden. Maar, we kijken hierbij alleen naar steenkool zonder de gasprijs in ogenschouw te nemen. Met steenkool verwachten we een langzame toename door een grotere vraag uit China als India. Gezien het verleden kunnen we concluderen dat de groei ieder jaar, de afgelopen 10 jaar geweest is, dus waarom dit jaar niet, als de beide landen dit materiaal nog steeds nodig heeft voor energiewinning en het maken van staal.
Resultaten van Investor Assistance Pro
Vanaf het begin van 2018 tot eind 2024: 126% > Dit betekent 126 / 7 = een jaar gemiddelde van ruim 18% per jaar. Dit is boven onze target van 15% per jaar. We lopen echter terug met de resultaten en we hebben weer een beter resultaat in 2025 nodig.
Sinds de start van IA pro in mei 2023 tot eind 2024: 3,6% > Dit betekent 3,6 / 1,5 jaar = 2,4% per jaar. Ver onder onze target van 15% per jaar. We zijn hier dus ook helemaal niet trots op en dit moet verbeteren. Toch denken we nog steeds goed gepositioneerd te zijn. Toch moeten we wat doen. We denken erover om de volgende dingen te doen:
- In Q1 goud en zilveraandelen aan de ene kant te verkopen en het aandeel SII (Sprott Inc) terug te kopen. Dit is een aandeel wat de belangrijkste goud en zilverbedrijven in een mandje hebben. Onze ervaringen met individuele aandelen zijn tot nu te slecht geweest. Bovendien is het sentiment zeer slecht en wij zien het voorlopig nog niet beter worden. We realiseren ons dat we een deel van de mogelijke winst uit handen gaan geven maar we winnen de mogelijkheden tot groot verlies. U ziet vanzelf via een update als we door gaan met deze move.
- Meer uraniumaandelen kopen als de spott price uitgebodemed is.
- Meer Cash aanhouden om beter te profiteren mocht de beurs zakken.
- Short aandelen terugkopen, en onze tradingsportfolio qua resultaten omhoog krikken. We zijn druk in beraad hoe we dit willen gaan doen. Het shorten blijkt te moeilijk te zijn voor ons als kleine belegger, je kan het gelijk aan je handen hebben als investeerders 60* de winst willen betalen, maar als er dwazen zijn die 70* de winst willen betalen dan verlies je toch op de short aandelen.
- Geduld hebben met onze olie aandelen. Vooral de service aandelen verwachten we vuurwerk van, we denken echter dat 2025 nog niet het jaar daarvoor zal zijn, in 2026 zal het een beter jaar worden.
Motto blijft voor 2025: Kijk goed naar mogelijkheden om te investeren in dividendaandelen, goud, zilver en uranium en investeer met geduld!!!
Disclaimer:
Beleggershulp en Investor Assistance Pro baseert zijn werk op research vanaf het internet, bij officiële instanties en meningen van andere nieuwsbriefschrijvers. Niets in deze nieuwsbrief is letterlijk overgenomen van anderen, behalve sommige grafieken, het is de mening van de schrijver. Het kan fouten bevatten en u moet geen enkele investering beslissing maken zuiver op basis van wat u in deze nieuwsbrief leest. Neemt u de inhoudt dan ook niet als advies om acties te ondernemen. Wij vertellen u alleen wat wij doen met ons geld. Uw investeringen blijft en kost uw geld en blijft dus uw verantwoordelijkheid. We zijn zelf een zeer kleine investeringsfirma en kunnen hierdoor onmogelijk zelf de prijs van aandelen beïnvloeden.
Privacy:
Beleggershulp bewaart je email en naam als gegevens, meer niet. Deze gegevens zijn alleen voor de eigenaar van de website inzichtelijk, zijn beschermd met een complex paswoord en worden niet verstrekt aan iemand anders. Indien u niet tevreden bent over onze service dan kunt u zich altijd uitschrijven door een e-mail te schrijven naar info@beleggershulp.nl. Wij schrijven u dan zo spoedig mogelijk uit.